<acronym id="4ocyy"></acronym>
<rt id="4ocyy"><small id="4ocyy"></small></rt>
<tr id="4ocyy"><optgroup id="4ocyy"></optgroup></tr>
【圓桌】個人養老金時代來了!該如何做好養老規劃?銀行、保險、證券理財產品怎么選?
來源:界面新聞作者:曾仰琳 呂文琦 陳靖2022-11-15 11:08

經歷了將近五年的試點之后,個人養老金實施細則于近期出臺。

遞延式繳稅、每年12000元額度、相對應的3%的個稅稅率……《個人養老金實施辦法》的出臺補齊了我國養老保險“第三支柱”的拼圖。

個人養老金政策出臺對普通人的生活有什么影響?應該如何規劃養老資金儲備?金融機構競爭格局有何變化?界面新聞近日與國民養老保險產品精算部總經理助理楊東風、天風證券金牌投顧唐鑫和星圖金融研究院研究員黃大智展開對話,圍繞上述話題探討個人養老金時代該如何做好養老規劃。

個人養老金細則出臺影響何在?

界面新聞:今年以來,醞釀多年的個人養老金制度建設駛入快車道。一周前《個人養老金實施辦法》出爐,同時多項個人養老金相關配套制度細則落地。這些政策辦法的出臺對于我們普通人會產生哪些影響?

楊東風:一是幫助我們建立個人養老金儲備的理念,伴隨著多方政策的落地,養老金融將成為社會熱點,保險公司、銀行、理財子公司、基金、券商等個人養老金參與機構以及媒體都會加大養老金融知識的宣傳,讓更多人了解中國養老文化的現狀與未來趨勢,建立個人養老金儲備的理念。

“雙11”線上線下的商家為消費者提供了各種的折扣與補貼,個人養老金的稅收政策可以看作是為購買養老金融產品的客戶提供的補貼。所以從個人利益的出發,我建議只要達到繳納個稅的標準的普通的老百姓都應該購買個人養老金產品,提早為退休準備好養老金。

唐鑫:各種政策辦法體現了保護投資者合法權益,讓利投資者,便利投資者的監管導向,比如證監會會依據一定條件,公布一個產品名錄,投資者只能選擇名錄上的基金產品,這就幫助我們個人進行了一次篩選,起碼選擇參與的基金產品是符合一定條件的,同時也會每季度發布并將不定期移出不符合規定的產品或機構,讓個人可以安心選擇名錄中的產品。

同時,政策提到堅持普惠金融降低服務費讓利個人投資者,比如個人養老金賬戶投資的基金份額不得收取銷售服務費,可以豁免申購限制和申購費等銷售費用,對管理費和托管費實施一定的費率優惠,要求相關機構設立針對個人養老基金投資業務的服務專區,提升業務便利性,相較個人平時參與的傳統基金體驗而言是多方位的提升,會讓更多人學習了解基本金融理財知識,建立理財習慣,進行長期投資,因為個人養老金賬戶封閉運行,多年后才能夠從賬戶中提取。

從過往表現來看,多數投資者往往更多的是在追漲殺跌,在人聲鼎沸時買入,在無人問津時唾棄,雖然上證指數目前仍在3000點附近徘徊,不過多數基金長期年化收益仍是較為可觀,比如中證500指數自2005年至今年化收益率大概在11.3%左右,從長期投資收益角度來看,年化收益還是比較不錯的。所以養老金賬戶可能解決多數投資者拿不住的問題。

黃大智:對于個人而言,參與個人養老金賬戶,其實相當于是給自己的未來增加了一個養老金的來源,以提升未來退休之后的養老和生活的水平。以最低年限15年的繳費期限去看,繳費15年的社保養老解決的是退休之后生活的基礎的物質保障?,F在個人養老賬戶包括個人商業養老第三支柱,解決的是未來更多層次的養老需求。

同時,這次個人養老金實施辦法里最被大家關注的有兩點,一是每年12000元的額度,二是稅收優惠,因為個人養老金的投資收益是可以暫時不征收投資收益稅的,只是領取的時候征收3%的稅收,這涉及到會真正對哪些人群產生特別重大的影響。

雖然個人養老金賬戶所實施對象是所有繳納城鎮職工養老保險和城鄉居民養老保險的人,理論上所有參加這兩項保險的人都可以去參與個人養老金賬戶。但其實這里最重要的一點還是在于稅優,就是去區分一個個人養老產品是稅優型的產品,還是非稅優的產品。

如果把稅優作為考量,再把稅優額度考慮在投資的考量范圍之內,其實影響的范圍可能沒有想象中那么大,因為現在個稅的免征額是5000元,再加上普遍性的專項扣除,按照1000至1500元計算,再加上每月平均1000元的養老金的稅前扣除的額度,那也就相當于稅收優惠的部分針對的是月收入在7500元以上的人群,對于年收入來講在9萬元以上的人群,從這個角度而言,稅收優惠所覆蓋人群其實并沒有想象中的這么大。

除此之外,其實個人養老金這種賬戶制度,包括對第三支柱的補充,影響的是所有的人群,也就是所有繳納城鎮職工醫療保險和城鎮職工養老保險和城鄉居民養老保險的兩類人群。

界面新聞:綜合國際經驗來看,只有養老金替代率超過70%,退休人員才能維持現有的生活水平。根據實施細則,每人每年有1.2萬元的額度,這個額度對于多數人來說合適嗎?

唐鑫:個人覺得這個數額目前看還是比較合適的,每年繳納上限12000元,可以按月或一次性繳納,那可以換個角度,就像基金定投一樣,拆分下來每月定投上限1000元,如果覺得緊張,也可以每月,300元、500元參與,可根據自身情況來酌情把握,在不影響正常生活的情況下,適當存儲,寬裕時按上限繳納,緊張時適當降低,有很大的靈活性。

同時,個人養老金對基本養老金和企業年金更多起到額外補充作用,所以整體養老金的組成中可能不是主要部分,倒過來再推算一下,未來在領取時,在正常的領取養老金后,還能每月再增加之前每月參與的部分,如每月500元、1000元對應購買力的收入,那在總收入上還是不錯的,應該也不能排除未來這個上限標準是否會進行調整。

如何選擇養老理財產品?

界面新聞:以一位30歲男性舉例,每年向個人養老金賬戶存足1.2萬,至60歲可以領取時賬戶里累計已投資36萬元,是一筆不小的數目,因此謹慎選擇這筆錢的投資方向是很多人關心的話題。多渠道的各種養老金融產品有哪些特點?我們應當如何選擇?

楊東風:養老金融產品的差異從產品的角度上,養老保險和養老儲蓄的優勢是收益穩健。普通型的養老保險,以及養老儲蓄,客戶在購買的時候就能夠確定未來領取的金額。

從金融機構承擔風險的角度,養老儲蓄和養老保險都是屬于表內的業務,是占用公司資本金的,商業銀行和保險公司都需要用資本金來確??蛻粑磥淼氖找?。所以保險公司和商業銀行經營養老金融業務注重的是穩健經營。除了公司需要穩健經營之外,監管政策上也有一些機制設計,比如保險行業有保險保障基金機制,商業銀行也有存款保險機制,都是為了保障客戶的權益。

從資金安全的角度來講,我建議選擇偏穩健的個人養老金產品,通過長期復利滾雪球的方式積累養老金。

唐鑫:券商渠道代銷產品可能會以理財類和公募基金類為主,存在波動性是產品的特點之一,由于資管新規的實施,理財產品也需要像基金一樣凈值化管理,也會像基金一樣有凈值漲跌的顯示。

在挑選產品方面,首先是先由證監會發布符合條件的產品名錄,投資者將在名錄中選擇具體的產品,比如選擇公募基金時,要了解該基金經理的投資風格,投資策略,長期投資回報業績等相關信息;其次要選擇符合自己投資風格的基金,比如投資者風險偏好較低,在篩選時可著重關注投資風格穩健,投資品種分散,波動率較小的產品;最后就是保持良好心態,投資權益市場就避免不了承受波動,要做到不以漲喜,不以跌悲,這個賬戶是長期封閉的長跑賬戶,如果常常關注短期一時漲跌,或收益沒有跑過XX基金,勢必影響日常心態,與長期投資初衷相違背。

黃大智:從產品的選擇的角度來講,個人養老金實施辦法里提到,可以投資很多產品,包括存款、理財、公募基金和保險產品。

對于投資者而言,首先要厘清一個問題,就是個人養老金賬戶對個人養老而言起到什么樣的作用。個人養老金賬戶是一個個人養老第三支柱非常重要的的一個補充,既然是補充,其實相當于如果把第一支柱,即全民的養老保險作為基本賬戶,那個人養老金賬戶可能起到的作用就是提升養老金水平,也就是對未來的收入起到提振的作用,而不是簡簡單單的基礎性保障的作用。所以,從個人養老金賬戶的作用來看,它的投資的風險偏好可能相對基本的養老金而言要更高一些。

當然,每個人的風險偏好肯定是不一樣的,可能有的人覺得養老金賬戶就是要做保本保收益,只是定期有一個賬戶能夠儲備未來的養老資金,所以可能會去選擇存款。但是從個人的角度而言,像理財和基金這類的產品,在整個個人養老金的賬戶之中的比例,可以更高一些,因為它畢竟起到的作用是對于未來退休資金收入的提升作用,

同時,從適應人群的角度來講,目前,對于個人養老金,包括個人養老賬戶關心更多的人群,可能主要是30歲至40歲的中青年人群,他們距離養老退休的年齡還相對較長的,如果是以一個長期的目光去選擇投資產品,就需要看到未來資本市場發展的趨勢,比如利率下行的趨勢,需要根據趨勢去選擇產品,而不能把目光放在過于短期目標上。

界面新聞:從您自己的角度來看,會怎么去分配您的個人養老金賬戶?

楊東風:從我個人的角度來說,養老錢就是為未來的退休生活提供基本的生活以及基本的消費支出,我偏重穩健的個人養老金的產品。在個人養老金賬戶每年12000原之外,還需要進行投資,這就可以根據自己的風險偏好選擇。

唐鑫:我會對自己做一定資產配置,通過自己不同階段的一個不同情況,比如說年輕的時候可以適當配置一些高風險的產品,隨著年齡逐漸增加,會風格會逐漸趨于平衡。

配置方面,主要還是要根據每個人情況不同,因為每個人對風險偏好不同,風險風險偏好承受能力也不一樣,包括對波動的承受力不同,因此我個人可能會傾向于以權益類目前為主,然后結合著理財和存款類,存款類會比較少,可能還是以理財和權益類為主,目前傾向于一個中風險的一個配置方案。

黃大智:在個人養老金賬戶出臺之前,我就已經對自己的個人養老的產品做了一定的配置,包括公募的養老FOF目標基金,包括三年的養老目標基金,還有一個最重要的是個人商業養老保險,因為在個人養老金賬戶之前,保險是一個最主要的部分,像兩全險也都有配置。

對于個人養老金賬戶而言,我對于它未來的規劃,是在整個未來的養老金中起提高的作用。所以就目前的風險偏好而言,我更多想把它配置到中風險,甚至稍微高風險的產品,比如公募基金類的產品,然后再加上權益類的產品,當然肯定是以類似FOF基金或者權益類基金做打底,除此之外還要做一定的資產配置,加配一定的基礎性的存款和銀行理財。

機構布局養老產品有何趨勢?

界面新聞:9月,銀保監會下發《關于促進保險公司參與個人養老金制度有關事項的通知(征求意見稿)》,對參與個人養老金的產品劃出范圍,年金保險、兩全保險等都在其中。您認為未來保險公司相關產品設計會有什么趨勢?

楊東風:我認為未來有三個方面的趨勢,一是產品更加普惠安全,因為個人養老金是一個政策性的業務,國家給予了稅收支持,那么保險公司也可以通過降低銷售費用等方式進行一定的讓利,使個人養老金的產品更加普惠利民。個人養老金作為普通老百姓的養命錢,同時也需要確保的資金安全。

二是簡單易懂,個人養老金是多行業參與的業務,誰的產品在安全的基礎上簡單易懂,誰就能獲得客戶的認可。所以我認為簡單易懂,是未來保險產品在個人養老金方面的一個趨勢。

三是創新,因為個人養老金面臨多行業的競爭,那么就需要保險行業學習其他行業以及國際上的先進經驗,對現有的產品和經營模式進行思考和創新,通過創新來提升我們整個行業的競爭力。

界面新聞:券商財富管理轉型已進入深水區,面對《個人養老金實施辦法》出爐,基于個人養老業務,券商是如何與財富管理經驗相結合的?

唐鑫:個人養老金業務是財富管理中重要的一部分,也是客戶養老剛性需求。據中信證券測算,2035年個人養老金規?;驅⑦_到12萬億元。個人養老金實施辦法落地,意味著,養老理財行業將迎來新一輪發展機遇,所以是券商財富管理轉型過程中必須覆蓋的服務內容,多家券商也都在積極備戰,希望通過個人養老金業務對進一步拓寬證券客戶基礎、增強客戶黏性、提升券商財富管理業務的品牌效應。

券商的優勢在于有一定客群基礎,客戶風險偏好或者是對權益市場了解程度相對多一些,有財富管理經驗和投顧能力,券商可以通過投研投顧能力和資管經驗能有有效結合個人養老金業務。具體來說,個人養老金賬戶,都是希望未來能夠收獲滿滿的,如果只靠存款和理財產品,是很難有明顯差異的,那決定賬戶未來上限的可能就是在于投資權益市場的公募基金,像券商投顧長期關注權益市場,可以為個人優選產品和根據客戶需求量身打造資產配置方案,還可以與公司多項業務互補,券商自身也有一定的運作能力,符合條件后也可以發行養老產品,通過以上幾方面補齊客戶資產配置中的長期配置需求,完善券商財富管理的閉環。

金融機構競爭格局有何變化?

界面新聞:對于成為開辦個人養老金業務的機構來說,在布局個人養老產品方面會有哪些先發優勢?

黃大智:從短期來看,無論是公募基金機構,還是服務機構,比如商業銀行這類機構,短期優勢肯定是有很大的。但是從長期來看,先發優勢并不明顯。

從投資類機構角度看,它們起到的作用主要是提供一個更好的產品,因為賬戶端并不在這類機構那里,賬戶端目前來看只能是在銀行這一側。那么,從投資機構提供產品的角度而言,肯定是一個長期的事情。上周五很多的公募基金都發布了Y類的基金供以后的投資者去選擇,很顯然先公布的基金的機構是為了在投資者心中已形成用戶心智,即我們這里有養老金的產品,產品也是比較先發的,所以從這個角度而言,會先在用戶心中形成一種購買心智。

但是從長期來看,其實投資者選不選擇這種產品,或者是選擇購買多少產品,還是取決于產品本身的能力。比如,波動性是不是大,收益性是不是強,這些其實是取決于機構本身投研能力,包括自身的歷史文化因素,所以并不是短期因素的影響,特別是對于養老這件事,很多人在選擇養老產品時其實是非常慎重的,因為關系到退休之后,在沒有工作收入之后的主要收入來源。所以在選擇產品時,可能對機構本身的審查,包括對機構本身的研究,相對的要求會更加嚴格一些,因此,那些具有長期的品牌優勢,并且具有長期的更好的收益的投研實力更強的機構,反而具有更強大的優勢。

此外,個人的賬戶端,也就是商業銀行,從短期來看,商業銀行成為居民的個人養老金賬戶入口,對于銀行而言,可以依托入口去建設養老金融的產品,也就是前期擁有更多的銷售渠道,例如有更多的線下的網點的商業銀行可能會更好的先發優勢。

但是從長期來看,因為居民可以轉移個人養老賬戶的到其他銀行,隨著個人養老金賬戶發展成熟,賬戶端能否提供更多元化的服務,是否能夠提供滿足多樣化、差異化的養老需求的金融產品和服務,才是商業銀行在個人養老金制度建設中形成了競爭優勢的關鍵點。這里關系到的產品是不是有差異化,投資能力是不是夠強,綜合財富管理能力能不能比其他的銀行更具有優勢,這才是決定作為賬戶端的銀行能不能在整個養老服務中取得支撐的關鍵。

界面新聞:您對未來商業銀行、保險公司、券商機構在個人養老產品、養老金融方面的競爭格局有哪些判斷?

楊東風:保險公司主要是在兩方面有優勢,一方面,產品的長期穩健的養老屬性特別符合個人養老金長期性的需求,所以在產品的長期經營管理方面,保險公司是有優勢的。另一方面,保險公司在長期的投資的領域也積累了比較豐富的經驗,因為個人養老金是一個長期屬性的產品,對應的投資管理也需要遵循長期投資的理念,所以保險行業長期投資的經驗有助于管理好客戶的養老金。

唐鑫:個人認為未來行業混業經營和各公司差異化發展路線或是發展趨勢和常態,在混業經營上,客戶在銀行、券商、或保險機構都能買到其他機構的產品,彼此不用特別細分,各家金融機構是有競爭也有合作的狀態,比如競爭可能存在在個人業務層面,而合作又在機構業務層面。而差異化發展則根據各公司定位、側重的不同,導致發力點不同,可以著重在產品發行上,或者著重幫助投資者具體配置選擇服務上,這樣各公司在各環節上扮演不同角色,互相配合,為客戶提供優質服務。

黃大智:來各類機構是一個既競爭又合作的狀態,從各類的機構在整個養老金制度之中扮演的角色來看,還是有不太一樣的地方。比如券商和公募基金,在個人養老金制度中更多的扮演后臺,就是 To B的角色,因為這類機構更多的是提供產品,包括后端的養老金產品的研發和投研的服務。

對于商業銀行和保險公司,更多提供的是To C的服務,比如,商業銀行提供的是一個全方面的賬戶服務,但同時是養老金產品的銷售機構,還是養老金產品的提供機構,因為有存款產品和理財類產品。保險公司就比較特殊,作為個人商業養老保險的提供方是原來的第三支柱的主力之一,同時又為商業銀行提供相應的養老的產品,所以從這角度而言,保險公司原來就具有傳統的個人養老金產品的優勢,因為本身就做個人商業養老保險。

但是綜合各類機構來看,商業銀行還是稍稍占一些先發優勢,體現在賬戶服務方面,個人養老金制度核心就在于個人養老金賬戶,賬戶必須在銀行開立,銀行既是賬戶的提供方,可以依據賬戶為入口去提供很多綜合性的服務,無論錢投向何方,但最終還是在賬戶中體現,所以商業銀行可以依托賬戶開發,相應地打通商業銀行本身的儲蓄存款,然后去打通存款和其他養老產品的轉化渠道。

同時,商業銀行和其他的機構對比,還存在另一個最大的優勢,就在于客戶的優勢。因為商業銀行目前在國內無論從資產規模,還是從各類的網點數量來看,都是第一大的金融機構,有傳統的風險偏好非常低的廣泛的客戶,特別是存款的客戶,存款這種低風險偏好的產品,和養老這類本身低風險偏好的投資屬性息息相關的,所以這方面商業銀行更具有優勢。

券商和公募基金機構,能夠在權益市場等方面做得更好,能夠在個人養老金市場中搶占更大的市場份額,保險公司則在第三支柱方面,可以在培養用戶心智的時候更多地去發力個人商業養老保險。

責任編輯: 陳勇洲
聲明:證券時報力求信息真實、準確,文章提及內容僅供參考,不構成實質性投資建議,據此操作風險自擔
下載“證券時報”官方APP,或關注官方微信公眾號,即可隨時了解股市動態,洞察政策信息,把握財富機會。
網友評論
登錄后可以發言
發送
網友評論僅供其表達個人看法,并不表明證券時報立場
暫無評論
為你推薦
時報熱榜
換一換
    熱點視頻
    換一換
    任你玩人免费视频_任你躁在线精品免费_任你躁在线精品免费69影视_第1页