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虧損沖銷量 零跑汽車如何“領”跑
來源:中國證券報作者:楊燁2022-11-15 07:42

●本報記者楊燁

11月14日,零跑汽車發布2022年三季報。第三季度,公司權益持有人應占虧損13.4億元。結合公司半年報數據,前三季度公司權益持有人應占虧損37.84億元。根據零跑汽車官方微信此前公布的銷量數據,今年1-10月,零跑汽車交付量94628輛,超過其公布的2021年全年交付量的兩倍。

多年虧損股價腰斬

作為造車新勢力,零跑汽車“燒錢”沖銷量的做法,并未得到投資者認可,股價持續受挫。2022年9月29日,公司登陸港股當日,股價盤中一度較發行價48港元/股下跌近四成。截至11月14日收盤,公司股票價格為21港元/股,與其發行價相比跌幅超五成。

資料顯示,創立于2015年12月的零跑汽車,由浙江大華技術股份有限公司(簡稱“大華股份”)及其主要創始人朱江明投資成立,朱江明還擔任杭州市義烏商會常務副會長,曾獲“2021年度風云浙商”稱號。

零跑汽車成立時間比蔚來、小鵬晚了1年,比理想汽車晚5個月。經過幾年發展,零跑汽車已被“蔚小理”遠遠甩在身后。目前,蔚來和理想汽車的毛利率均穩定在20%左右。而零跑汽車2022年上半年毛利率為-26%,三季度毛利率為-8.9%,仍無法覆蓋材料、人工等成本。公司發布的數據顯示,2022年上半年,零跑汽車共交付51994輛。按照公司上半年凈虧損24.44億元計算,平均每輛車虧損約4.7萬元。零跑汽車陷入“賣一輛虧一輛”的尷尬境地。

根據招股書,2019年至2021年,零跑汽車的凈虧損分別為9.01億元、11億元、28.46億元,經調整虧損分別為8.1億元、9.35億元、26.29億元。

目前,零跑汽車仍然依靠低端車型拉動整體交付量。數據顯示,價格區間為7.95萬元-9.65萬元的零跑T03貢獻了公司大部分新車交付量。

“燒錢”沖量現金儲備不樂觀

相比其他造車新勢力公司,目前零跑汽車的賬面現金儲備并不樂觀。三季報顯示,截至2022年9月30日,零跑汽車的現金及現金等價物、受限制現金、按公允價值計入損益的金融資產及長期銀行定期存款結余約為117.8億元。相比之下,相關財報顯示,截至2022年6月30日,小鵬汽車擁有現金及現金等價物、受限制現金、短期存款、短期投資及長期存款413.39億元,理想汽車的現金及現金等價物、受限制現金、定期存款及短期投資為536.5億元,蔚來汽車的現金及現金等價物、受限制現金及短期投資約為544億元。

同時,零跑汽車與大華股份深度綁定。其招股書顯示,傅利泉夫婦和朱江明夫婦結為一致行動人,四人合計持有零跑汽車31.01%的股份,而傅利泉和朱江明分別持有大華股份34.19%和5.36%的股份。

如今,上游原材料價格持續上漲,零跑汽車成本壓力不斷加大。其中,電池級碳酸鋰價格已由今年初的29萬元/噸漲至9月底的約52.5萬元/噸,電池級氫氧化鋰價格從今年初的約23萬元/噸漲至9月底的約50.5萬元/噸。

事實上,零跑汽車已意識到定位低端市場策略帶來的局限性,試圖上探中高端市場。2021年9月,零跑汽車發布了中型SUV零跑C11,目前在公司官網的價格為17.98萬元-22.98萬元。2022年1月,零跑汽車公布了2021年成績單,2021年累計交付43121輛汽車,其中T03交付38463輛,C11交付4021輛。

進入2022年以后,零跑C11的銷售情況依舊不容樂觀。不過,公司繼續加碼中高端市場。9月28日,純電中大型轎車零跑C01正式上市,價格區間為19.38萬元-28.68萬元。

目前,零跑汽車依然采取“燒錢”沖量的發展模式。今年9月,朱江明公開表示:“我們不在乎當下的時間段,更關心如何快速拿到我們的市場份額,我們更注重長跑?!?/p>

責任編輯: 李志強
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