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上市規模初具、業績穩步增長,北交所公司展現強勁活力和韌性! 市場人士呼吁更多創新制度落地
來源:北證資訊作者:鐘恬 梁秋燕2022-11-14 21:38

11月15日,北交所迎來開市一周年。這一年來,北交所上市公司突破一個又一個數量級,目前已增至123家。這一年來,北交所個股交易活躍度大幅提升,上市公司前三季度業績持續向好,部分公司專注攻克關鍵核心技術,持續加大研發力度。

在證券時報采訪的多位專家看來,開局良好、創新驅動、穩中求進、市場生態良性循環,是北交所開市一周年的關鍵詞。

個股交易活躍度大幅提升,前三季度整體業績穩步增長

隨著遠航精密11月11日在北交所上市,北交所上市公司增至123家。123家公司公開發行合計募資達244.97億元,有21家公司募資分別超過3億元。其中,募集資金居前十的分別是貝特瑞、連城數控、穎泰生物、華嶺股份、同力股份、海泰新能、硅烷科技、遠航精密、國源科技、中科美菱。

上述10家公司,除了從精選層平移過來的存量股之外,今年下半年在北交所上市的華嶺股份、海泰新能、硅烷科技、遠航精密、中科美菱5家公司也上榜,均超過了3.8億元。硅烷科技以5.66元/股的價格,合計發行了7823萬股新股,以此計算總募資逾4.4億元。

從行業上看,目前北交所上市公司中,中小企業占比超76%,民營企業占比超90%,戰略性新興產業、先進制造業等占比超八成,覆蓋工業材料、醫藥健康、“雙碳”、消費等多元細分創新領域。

北交所開市一年以來,個股交易活躍度大幅提升,成交量大增。據統計數據顯示,有10只股票最近一年總成交額分別逾50億元。位居榜首的森萱醫藥,其間總成交額達344億元;被稱為“鋰電池材料龍頭股”的貝特瑞,一年來總成交額逾193億元;今年9月28日上市的次新股硅烷科技,交易相當活躍,上市不到兩個月,總成交額合計68億元,該股在北交所上市以來日均成交額超過2億元。

從市值來看,有12只個股超過了30億元。貝特瑞一直位居“龍頭股”位置,該股總市值為339億元;吉林碳谷、連城數控2只股票市值分別超過150億元;位居前十榜的還有穎泰生物、硅烷科技、森萱醫藥、海泰新能、華嶺股份、諾思蘭德、同力股份。穎泰生物總市值為67億元,次新股硅烷科技、海泰新能、華嶺股份也躍上了前列。

業績方面,三季報顯示,在疫情反復、經濟下行壓力較大情況下,北交所超九成企業實現盈利。雖然中小企業受疫情及經濟環境影響較大,經營業績整體承壓,但北交年上市公司前三季度整體業績保持穩步增長,體現了創新型中小企業強勁的創新活力和發展韌性。

2022年前三季度,北交所上市公司合計實現營業收入732.07億元,同比增長33.25%;實現歸母凈利潤69.26億元,同比增長19.43%;實現扣非歸母凈利潤62.23億元,同比增長21.30%,整體業績穩步增長。前三季度,北交所上市公司的研發支出合計31.97億元,同比增長33.10%,研發強度達4.37%,約為規模以上企業的3倍,其中微創光電等6家公司研發強度超過20%,連城數控等4家公司的研發支出達1億元以上。

值得一提的是,整體上看,第三季度業績增速明顯提升。第三季度北交所上市公司實現營業收入267.39億元,同比增長36.48%;實現歸母凈利潤22.86億元,同比增長20.90%。其中,10家公司第三季度凈利潤增幅超過100%。例如,通易航天參與航空供氧面罩國家軍用標準制定,產品長期穩定配套供應國內諸多在研和在役軍機,第三季度凈利潤同比增長692.45%;萬通液壓是中高壓油缸的專業供應商,相關產品已實現國產替代進口,第三季度凈利潤同比增長286.43%。

銀河證券認為,北交所公司雖然屬于中小規模,但盈利能力較其他上市板更佳,北交所公司凈資產收益率均最高,持續保持在10以上水平,整體盈利能力較好,凸顯“小而美”以及“專精特新”屬性。

開局良好運行平穩,傳達支持中小企業發展決心

“北交所開市一周年實現了穩起步,重在夯實基礎?!?申萬宏源新三板首席分析師劉靖說。

在劉靖看來,首先,新股發行穩中求進,上半年市場磨合發行較少,下半年導入更多優質企業,發行明顯提速,再融資實現突破;其次,二級市場吸引500多只公募產品投資,投資主體進一步多元化,專業化;再次,制度供給積極進取,分層管理改革、轉板落地、北證50指數、融資融券等積極推進。上市公司通過公開發行募資,實現了新品擴產,扛住了宏觀擾動,整體實現前三季度收入與凈利潤好于其他板塊的增長。

允泰資本創始合伙人、首席經濟學家付立春認為,北交所開市運行一年以來,市場表現基本符合預期?!笆紫葟拇蠹姨貏e關心的二級市場的走勢來看,在開市之前,大部分公司的估值都有大幅的上漲,在開市之后,因為北交所定位的提升而帶來的定價估值的溢價,應該說是比較有限了,在這種情況下,市場能夠平穩地、持續地運行一年是不容易的,也是符合預期的?!?/p>

其次,付立春認為,從一級市場的情況來看,從融資,特別是IPO,北交所公司的數量、還有融資的規模,應該說是可圈可點的。公司數量快速增加,突破了一個又一個的數量級。北交所開市一周年,應該說無論是從現存過渡過來、還是后來新加入到北交所的企業,從表現來說,也是整體比較平穩、比較樂觀的態勢。

付立春表示,北交所開市后,對上市公司的影響是最直接的。原來一些新三板的公司,無論是創新層還是精選層,能夠獲得的融資可能性和規模,以及在二級市場的估值定價,在北交所上市之前和之后是沒有可比性的,應該說上市后有大幅的提升,這是最直接的影響。間接影響方面,是會吸引更多的企業沖擊北交所,向著這個方向去努力,帶動一大批專精特新的企業去融資、去發展。

在資深新三板評論人、北京南山投資創始人周運南看來,北交所成功開拓了一條通過資本市場的普惠金融來實現創新型中小企業直接融資共同富裕的創新之路,高效解決中小企業的上市難、融資難。北交所執行的是相比滬深交易所更低的上市財務門檻,惠及更廣大優質潛力中小企業擁有了更多的上市機會。目前北交所已上市123家企業,累計實現公開發行融資250億元左右,平均每家融資2億多元,相當于只用一家滬深大型企業IPO的融資金額服務了123家創新型中小企業。

渤海證券做市業務負責人張可亮也認為,北交所開市一周年,總體開局良好,運行平穩,向市場傳達了國家支持民營中小企業發展的態度和決心。

“北交所開市這一年是不平凡的一年,一方面受疫情沖擊,宏觀經濟環境變化較大,中小企業普遍經營困難,北交所的設立給所有的市場主體一個明確的信息,就是國家支持、服務廣大中小企業健康發展的意愿是強烈且堅定的,是毫不動搖的??梢哉f只要對中小企業的發展有幫助,國家是有什么政策就給什么政策。建立一個專門支持專精特新中小企業發展的北交所,不僅在實踐層面對中小企業有實實在在的幫助,對各方信心的提振都起到了非常重要的作用?!睆埧闪琳f。

迫切需要更多高質量企業

新三板市場資深人士、廣東力量股權投資基金管理有限公司總經理朱為繹表示,總的來說,北交所開市一年以來,申報北交所上市的企業越來越多,質量也越來越好,這是不容置疑的,不過,整個市場的成交、換手率還是不盡如人意。

“希望北交所或者監管部門,盡快落地一些北交所的政策,盡快把北交所的流動性做起來。北交所流動性做起來,北交所的上市公司好了,新三板企業才能好。新三板企業好了,中國中小企業才能好?!?朱為繹說。

增量研究院院長張奧平認為,北交所上市公司有兩大特征,一是符合國家創新驅動發展戰略下的這些企業,都具備極強的創新能力,或者說是具備充足的創新屬性;第二,整體來看北交所上市公司成長性良好。對于一些優秀的上市公司而言,資本價值還處于一個相對被低估的狀態,主要原因是投資者出現了一定程度上的預期不穩以及信心不足。不過,其認為,戰略新興產業的發展動能充足,反映在北交所上市公司當中,具備創新能力的企業成長能力將會得到充分的體現。

張可亮認為,由于北交所是一個新的市場,各項制度都在完善之中,市場生態的建設形成也需要一定的時間,市場投資者尤其是公募基金等機構投資者對市場的認知以及投資資管、投資制度建設還有一個過程,大部分公募機構并不善于投資小市值公司,他們在意愿和能力上都有一個適應的過程。所以就目前而言市場交投并不算活躍,在一級市場高質量擴容的同時,必須高度重視二級市場的生態建設,為北交所上市公司提供足夠的資金支持。

在周運南看來,上市公司質地決定著交易所的質地,所以北交所也迫切需要上市一批高質量的企業。隨著北交所配套改革政策逐步完善以及新三板分層制度改后創新層的大規模擴容,北交所的上市步伐將會加快、質地也會越來越好。同時,周運南認為,可以從5方面來實現質和量齊升:

一是給予國家級專精特新“小巨人”和單項冠軍企業更通暢的北交所上市“快車道”;

二是盡快落地“領航計劃”,吸引更多新增企業掛牌新三板并直通北交所;

三是吸引更多的上市公司子公司來北交所;

四是適度放開行業限制,積極接納無法申請科創板、創業板但又不屬北交所負面清單的行業公司;

五是要敢于否,勇于對帶病闖關、卡位申報的問題企業直接說不,緩解排隊壓力,提高發審速度。

校對:高源

責任編輯: 高蕊琦
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